BCRP eleva proyección de crecimiento económico y prevé retorno de la inflación al rango meta en 2027

Presentó el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) su Reporte de Inflación de junio de 2026, en el que elevó la proyección de crecimiento de la economía peruana para este año de 3,2% a 3,4%, sustentada principalmente en el mayor dinamismo del gasto privado, la inversión y los favorables términos de intercambio.

Explicó el BCRP que el contexto internacional mantiene perspectivas de crecimiento mundial de 3,1% para 2026, similar a la estimada en marzo. Sin embargo, advirtió que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente incrementaron temporalmente los precios de la energía y el transporte, aunque estas presiones comenzaron a moderarse tras los anuncios de acuerdos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán.

Resaltó que el sector externo peruano continúa fortaleciéndose gracias al incremento de los precios de exportación, especialmente del cobre y zinc. Los términos de intercambio alcanzarían en 2026 el nivel más alto registrado desde que existen estadísticas, impulsando mayores ingresos para el país y mejorando la posición externa de la economía.

Informó que la balanza comercial alcanzaría un superávit histórico de aproximadamente 49 mil millones de dólares en 2026, superior a la proyección de marzo. Este resultado se explica por exportaciones estimadas en 118 mil millones de dólares frente a importaciones por cerca de 69 mil millones de dólares.

Destacó que la cuenta corriente de la balanza de pagos registraría un superávit equivalente al 3,9% del Producto Bruto Interno (PBI) en 2026, superando el 3,5% observado en 2025. Con ello, el Perú acumularía cinco años consecutivos de resultados positivos, situación inédita incluso respecto al período de auge de los commodities.

Confirmó que la actividad económica nacional mantiene una evolución favorable. Indicadores como la masa salarial formal, el consumo de cemento, la recaudación del IGV interno, las importaciones de bienes de capital y los pagos digitales continúan creciendo durante el primer semestre de 2026, reflejando una economía dinámica y con mayor inversión privada.

Precisó que el crecimiento del PBI para 2026 se revisó al alza de 3,2% a 3,4% respecto al Reporte de Inflación de marzo. Esta mejora obedece principalmente al mejor desempeño de los sectores no primarios y al fortalecimiento del consumo e inversión privados, pese al impacto esperado de un fenómeno El Niño Costero fuerte.

Señaló que la inversión privada crecería 12,5% durante 2026, cifra superior a la prevista meses atrás, impulsada por altos precios de exportación y mejores expectativas empresariales. Asimismo, el Perú se ubicaría entre las economías con mayor crecimiento proyectado en América Latina durante 2026 y 2027.

Reportó que el empleo formal continúa expandiéndose. Entre enero y abril de 2026 se generaron alrededor de 242 mil nuevos puestos de trabajo en el sector privado respecto al mismo periodo de 2025, destacando los sectores servicios, agropecuario y comercio.

Proyectó que las finanzas públicas seguirán fortaleciéndose durante los próximos años. El déficit fiscal disminuiría de 2,2% del PBI en 2025 a 1,8% en 2026 y a 1,5% en 2027, reflejando una gradual consolidación fiscal y un mayor equilibrio de las cuentas públicas.

Estimó además que la deuda pública continuará reduciéndose. Mientras en 2025 representó el 30,1% del PBI, para 2026 bajaría a 28,2%, consolidándose como una de las más bajas de América Latina y reforzando la solvencia financiera del país.

Ratificó el Directorio del BCRP el mantenimiento de la tasa de interés de referencia en 4,25%, nivel que permanece vigente desde septiembre de 2025. La autoridad monetaria explicó que el reciente aumento de la inflación responde principalmente a factores temporales de oferta vinculados a combustibles y transporte.

Comparó la evolución reciente de la inflación señalando que esta aumentó a 4,0% en abril tras alcanzar 2,2% en febrero, debido al encarecimiento de combustibles y servicios de transporte. Sin embargo, en mayo descendió a 3,9%, mostrando una moderación de las presiones inflacionarias.

Indicó que las expectativas de inflación a doce meses permanecen dentro del rango meta del BCRP desde diciembre de 2023. En mayo de 2026 se ubicaron en 2,9%, reflejando confianza de los agentes económicos en la estabilidad de precios.

Proyectó que la inflación cerrará 2026 en 3,8%, por encima del límite superior del rango meta debido al impacto de los mayores precios internacionales del petróleo y los efectos climáticos. No obstante, estimó que retornará al centro del rango meta durante 2027, cuando alcanzaría una tasa de 2,0%.

Concluyó el BCRP que la economía peruana mantiene sólidos fundamentos macroeconómicos, una posición externa favorable, una inflación controlada en el mediano plazo, reservas internacionales robustas y perspectivas de crecimiento superiores al promedio regional, pese a los riesgos asociados al fenómeno El Niño y al entorno internacional.